Ein Multi-Asset-Trading-Terminal mieten, lizenzieren oder bauen: Was dem Unternehmen gehört und wann Sie wechseln sollten

Mit Finanzierung und ohne Entwickler können Sie ein White-Label-Terminal mieten, eine Trading-Plattform lizenzieren und eine eigene Installation betreiben oder eine Engineering-Firma ein Terminal bauen lassen, das Ihrem Unternehmen gehören kann. Für die ersten beiden Wege sprechen Sie mit Plattform-Anbietern. Für den dritten sprechen Sie mit Engineering-Firmen, und jede davon sollte ein Trading-System vorweisen können, das sie gebaut hat und das Kunden heute nutzen. Zum Start verlangt die Miete am wenigsten von Ihnen, weil der Anbieter alles betreibt. Der Bau beginnt sich zu lohnen, wenn die Miete bei der Zahl an Kundenkonten, die Sie in zwei Jahren erwarten, die Kosten eines eigenen Terminals übersteigt. Er lohnt sich auch, wenn Kunden Sie wegen einer Oberfläche wählen würden, die kein Anbieter bietet.

Worin unterscheiden sich Mieten, Lizenzieren und Bauen eines Terminals?

Anbieter gehen mit diesen Begriffen locker um. Ordnen Sie jedes Angebot nach seinen Bedingungen ein: wer die Server betreibt, wer die Kundendatenbank hält und wie die Gebühr wächst.

• Ein White-Label-Terminal mieten. Der Anbieter betreibt eine Plattform für viele Unternehmen und setzt Ihre Marke auf Ihre Kopie. Code, Server und Kundendatenbank behält er. Sie zahlen monatlich, oft nach der Zahl der Kundenkonten, in Staffeln oder nach Tarifgrenzen
• Die Plattform lizenzieren. Sie zahlen für eine eigene Installation. Je nach Anbieter läuft sie auf Ihren Servern oder auf Servern, die der Anbieter stellt. Sie kann Ihnen die vollständige Kundendatenbank und die freie Wahl Ihrer Broker und Datenanbieter geben. Der Code bleibt beim Anbieter
• Ein eigenes Terminal bauen. Eine Engineering-Firma baut ein Terminal nach Ihrer Spezifikation. Der Code geht in das Eigentum Ihres Unternehmens über, wenn der Vertrag ihn überträgt, und Ihr Unternehmen bezahlt Betrieb und Änderungen

Match-Trader zum Beispiel verkauft seine Plattform auf beide Arten. Seine Website, abgerufen am 14. Oktober 2026, beschreibt ein White-Label-Paket und eine Serverlizenz. Die Serverlizenz gibt dem Broker „Zugriff auf die vollständige Datenbank“ und erlaubt ihm, eigene Anbieter für Liquidität und Marktdaten anzubinden.

Manche Kosten gehören ins Budget, egal welchen Weg Sie wählen: der Zugang zu den Märkten über Broker oder Börsen und die Lizenzen für die Börsenkurse, die Sie anzeigen. Der Artikel darüber, was ein Multi-Asset-Terminal braucht, erklärt sie. Manche Anbieter rechnen einen Teil davon in ihren Preis ein, fragen Sie also jeden, welchen.

Ab wann kostet die Miete mehr als ein eigenes Terminal?

Jede Rechnung wächst auf ihre eigene Weise. Miet- und Lizenzgebühren können mit der Zahl der Kundenkonten steigen, oft in Staffeln. Ein eigenes Terminal beansprucht einen großen Teil des Geldes, bevor sich der erste Kunde anmeldet. Nach dem Start kosten Hosting, Überwachung und Änderungen Geld, und diese Kosten richten sich eher nach den Arbeiten, die Sie beauftragen, als nach der Zahl der Konten.

Auch die Bedingungen der Anbieter unterscheiden sich stärker, als die Bezeichnungen vermuten lassen. Manche Anbieter verlangen eine Einrichtungsgebühr und eine Mindestlaufzeit. Die Seite von Leverate zu seiner White-Label-Plattform Sirix, abgerufen am 14. Oktober 2026, nennt „keine Einrichtungsgebühr oder Bindungsfrist“ und eine Kündigungsfrist von 30 Tagen. Lassen Sie sich beide Antworten von jedem Anbieter schriftlich geben.

Um den Monat zu finden, ab dem ein eigenes Terminal günstiger wird, notieren Sie die Zahl aktiver Kundenkonten, die Sie in Monat 6, Monat 12 und Monat 24 erwarten. Bitten Sie jeden Anbieter, diese drei Punkte schriftlich zu bepreisen, mit jeder Gebühr pro Konto oder pro gehandeltem Volumen. Bitten Sie jede Engineering-Firma, die erste Version zu bepreisen, dazu Betrieb und Änderungen bis Monat 24. Addieren Sie dann die monatlichen Kosten jedes Weges bis Monat 24. Dieser Artikel rechnet mit zwei Jahren; wenn Ihr Finanzierungsplan einen längeren Zeitraum abdeckt, verlängern Sie die Summe.

Hat die Miete in Ihren Angeboten die geringsten Anfangskosten, bleibt sie der günstigste Weg, bis ihre laufende Summe die Kosten eines eigenen Terminals übersteigt. Dieser Monat kann innerhalb von zwei Jahren kommen oder auch nicht. Rechnen Sie bei den gemieteten und lizenzierten Wegen außerdem die Kosten des Ausstiegs hinzu. Dazu gehören der Umzug von Kundenkonten und Historie auf ein anderes Terminal, die Wiederholung aller Tests bei Brokern oder Börsen, die die neue Software bestehen muss, und die Kosten für beide Systeme, solange sie parallel laufen.

Was verliert das Unternehmen, wenn ein Vertrag mit einem Anbieter endet?

Bei einem gemieteten Terminal gehört die Software dem Anbieter, und er betreibt die Server und die Datenbank, in der die Konten und Trades Ihrer Kunden liegen. Ihr Unternehmen behält, was es laut Vertrag exportieren darf, etwa Kundendatensätze und Handelshistorie in dem Format, das der Vertrag nennt. Der Vertrag legt auch fest, wie lange der Anbieter das Terminal nach der Kündigung weiterbetreiben muss. Bei einer lizenzierten Installation kann mehr bei Ihnen bleiben, wenn die Lizenz Ihnen die vollständige Datenbank gibt. Auf beiden Wegen bleibt der Code beim Anbieter.

Die Domain und die mobilen Apps können auf jedem Weg Ihnen gehören, sofern sie auf Ihr Unternehmen registriert sind und nicht auf den Anbieter. Die App Store Review Guidelines von Apple, zuletzt aktualisiert am 8. Juni 2026, lehnen Apps ab, die aus einer „kommerzialisierten Vorlage“ erstellt wurden, es sei denn, sie werden „direkt vom Anbieter der Inhalte der App eingereicht“. Sie weisen Vorlagendienste an, keine Apps im Namen ihrer Kunden einzureichen. Außerdem erlauben sie einem Vorlagenanbieter, eine einzige App zu veröffentlichen, die alle seine Kunden in einem „Auswahl“-Modell enthält, und dann gehört die App im Store dem Anbieter.

Bei einer App unter Ihrer eigenen Marke müssen Sie damit rechnen, dass sie über das App-Store-Entwicklerkonto des Unternehmens erscheint, das die Handelsdienstleistung erbringt. Die Richtlinien sagen, dass Apps für den Finanzhandel „von dem Finanzinstitut eingereicht werden sollten, das diese Dienstleistungen erbringt“. Das ist Ihr Unternehmen, wenn es die Lizenz hält. Fragen Sie einen Anwalt, wie die Regel für Trading-Apps auf Sie anzuwenden ist, bevor Sie einen Start im App Store planen.

Wenn Ihr Unternehmen die Verträge mit Brokern und Börsen selbst unterschreibt, bleiben sie bestehen, wenn der Anbieter geht. Stellt der Anbieter den Marktzugang über eigene Verträge bereit, endet dieser Zugang mit dem Vertrag mit dem Anbieter. Ihre Kunden können dort dann erst wieder handeln, wenn Sie neue Verträge unterschrieben und, wo ein Broker oder eine Börse neue Software vor der Handelsfreigabe testet, diese Tests bestanden haben.

Wenn Sie bauen lassen, gehört der Code Ihnen nur, wenn der Vertrag die Rechte auf Ihr Unternehmen überträgt. Der Artikel über Rechte am Code erklärt, was diese Klausel aussagen muss.

Was erwartet eine Aufsichtsbehörde, wenn das Terminal gemietet oder lizenziert ist?

Das Mieten oder Lizenzieren des Terminals verlagert die Pflichten einer regulierten Firma nicht auf den Anbieter.

In den USA zitiert die Regulatory Notice 21-29 der FINRA vom 13. August 2021 eine frühere Mitteilung, 05-48. Die Auslagerung einer Tätigkeit oder Funktion an einen Anbieter „entbindet Mitglieder nicht von ihrer letztendlichen Verantwortung für die Einhaltung“ der Wertpapiergesetze und FINRA-Regeln, die dafür gelten. Ist Ihre Firma FINRA-Mitglied, bleibt ein gemietetes Terminal, das ausfällt oder eine Order falsch verarbeitet, ein Compliance-Problem Ihrer Firma und nicht nur des Anbieters.

In der Europäischen Union gilt die Verordnung über die digitale operationale Resilienz (DORA) für Wertpapierfirmen, Handelsplätze, Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen und andere Finanzunternehmen. Nach ihrem Artikel 28 bleiben sie „jederzeit in vollem Umfang für die Einhaltung und Erfüllung aller Verpflichtungen“ verantwortlich, wenn sie externe Technologiedienstleistungen nutzen. Er verlangt außerdem eine Ausstiegsstrategie für Dienstleistungen, die kritische oder wichtige Funktionen unterstützen; DORA definiert diese als Funktionen, deren Störung das Geschäft der Firma oder ihre Compliance ernsthaft beeinträchtigen würde. Ob Ihr Terminal dazu zählt, ist eine Frage für Ihren Compliance-Berater. Der Artikel über Gründer ohne CTO nennt weitere Vertragsbedingungen, die DORA verlangt.

Was sollte im Vertrag mit dem Anbieter stehen, damit wir später aussteigen können?

Wenn Sie jetzt mieten oder lizenzieren und später vielleicht bauen, verlangen Sie diese Bedingungen schon im ersten Vertrag.

• Export aller Kundenkonten, Orders und der Handelshistorie jederzeit, in einem dokumentierten Format und ohne zusätzliche Gebühr
• Eine Kündigungsfrist und dazu eine Übergangsfrist, in der der Anbieter das Terminal weiterbetreibt, während Sie umziehen. Artikel 30 DORA verlangt von Finanzunternehmen in der EU eine solche Übergangsfrist in Verträgen über Dienstleistungen, die kritische oder wichtige Funktionen unterstützen
• Eine Obergrenze für Preiserhöhungen bei Vertragsverlängerung
• Eine schriftliche Erlaubnis, eine eigene Oberfläche über die API des Anbieters, also die Schnittstelle, die er anderer Software bietet, an sein System anzubinden. Das eröffnet einen Mittelweg, bei dem Sie später nur die Oberfläche bauen und den Rest weiter mieten

Wann sollten wir mit dem Mieten aufhören und selbst bauen?

Prüfen Sie die Anzeichen jedes Quartal anhand Ihres Plans. Ein gemietetes oder lizenziertes Terminal passt nicht mehr, wenn seine monatliche Rechnung bei Ihrer aktuellen Zahl an Konten höher ist, als ein eigenes Terminal kosten würde. Weitere Anzeichen sind ein Arbeitsablauf, nach dem Kunden immer wieder fragen und den der Anbieter nicht bauen will, ein Broker oder eine Börse, die er nicht anbindet, und Wettbewerber, die dasselbe Terminal unter ihren eigenen Marken betreiben.

Bauen hat eigene Risiken. Das Geld kann ausgehen, bevor die erste Version die Kunden erreicht, und die Entwickler können ohne Übergabe abspringen. Zahlungen nach Meilensteinen und Code, der von Anfang an in den Konten Ihres Unternehmens liegt, verringern beide Risiken, und der Artikel über Gründer ohne CTO zeigt, wie Sie das aufsetzen.

Baut amBrain Trading-Terminals?

Wenn Sie bauen lassen, ist amBrain eine der Engineering-Firmen, die Sie fragen können. amBrain entwickelt seit 2019 Software. Auf seiner Website nennt amBrain unter seinen Leistungen „Entwicklung von Trading-Terminals, Order-Management-Systemen und FIX-Protokoll-Anbindung an Börsen“, und amBrain baut Infrastruktur für den algorithmischen Handel: Orderausführung, Marktdaten und Pre-Trade-Risikokontrollen.

amBrain arbeitet in drei Formaten: vollständige Umsetzung, ein dediziertes Team oder in Ihr Team eingebettete Entwickler. Zum Eigentum lautet sein Satz: „Der Kunde behält das volle Eigentum an Produkt und Code, ausgenommen unsere wiederverwendbaren Komponenten.“ Fragen Sie vor der Unterschrift, welche Komponenten das sind, und zwar namentlich.

Nichts in diesem Artikel beschreibt ein Projekt von amBrain, und er nennt weder Preise noch Zeitpläne von amBrain.