Fonlar, Prop Masaları ve Aracı Kurumlar için Algoritmik Emir Yürütme: Aracı Kurumunuzun Algoritmalarını Kullanın, EMS Satın Alın ya da Kendi Sisteminizi Geliştirin

Algoritmik emir yürütme, büyük bir emri yazılıma vermek demektir; yazılım emri piyasaya daha küçük parçalar halinde yedirir ve böylece işlem fiyatı daha az oynatır. Fonlar, proprietary trading masaları ve aracı kurumlar, aracı kurumlarının sunduğu algoritmaları kullanabilir, bir emir yürütme yönetim sistemi (EMS) satın alabilir ya da kendi emir yürütme katmanlarını geliştirebilir. Hangisinin uygun olduğu kaç aracı kurumla çalıştığınıza bağlıdır, çünkü bir EMS tek ekrandan çoğuna ulaşır; bir de sonucu ölçüp ölçemeyeceğinize. AB'de algoritmik işlem yapan ve algoritmalarını satın alan ya da dışarıdan sağlayan bir yatırım kuruluşu, bunlardan sorumlu olmaya devam eder.

Emir yürütme algoritmaları ne yapar?

Büyük bir emri tek parça halinde göndermek, ne istediğinizi bütün piyasaya gösterir ve fiyatı aleyhinize itebilir. Bir emir yürütme algoritması bu emri, ana emir denen yapıyı daha küçük alt emirlere böler ve her birinin ne zaman gönderileceğine karar verir. Yaygın stiller, yakın kalmaya çalıştıkları fiyat bakımından birbirinden ayrılır:

• VWAP, hacim ağırlıklı ortalama fiyat. Emir piyasanın işlem hacmini izler; piyasanın daha çok işlem gördüğü anlarda emrin daha büyük kısmı işlem görür. Interactive Brokers, VWAP algoritmasını “emri verdiğiniz andan itibaren hesaplanan VWAP fiyatına ulaşmak veya onu aşmak üzere tasarlanmış” diye tanımlıyor. Bu stil, gün boyunca yaymaya razı olduğunuz büyük bir işleme uygundur.
• TWAP, zaman ağırlıklı ortalama fiyat. Burada emir, hacim ne yaparsa yapsın, belirli bir süre boyunca eşit hızda dilimler halinde çıkar. Trading Technologies, TT TWAP'ı “bir emri daha küçük dilimlere bölmek ve bunları piyasaya kademeli ve sistematik olarak göndermek” diye tanımlıyor.
• Implementation shortfall. Amaç, işlem yapmaya karar verdiğiniz andaki fiyata yakın kalmaktır. Beklemek, fiyatın uzaklaşması riskini taşır; bu yüzden algoritma bu riski daha hızlı işlem yapmanın maliyetiyle tartar. Interactive Brokers, Arrival Price adında yakın bir akrabasını sunuyor. Bu, kararınızdan daha geç olabilecek “emrin verildiği andaki alış/satış orta fiyatını” hedefler ve “emir yürütmenin hızını belirleyen, kullanıcının atadığı bir piyasa riski düzeyi” içerir. Beklerken fiyatın hareket etmesi, hızlı işlem yapmanın maliyetinden daha çok zarar verecekse bunu seçin.

EMS, OMS'ten nasıl farklıdır?

Bir emir yönetim sistemi (OMS), her emrin ne istediğinin ve başına ne geldiğinin resmi kaydını tutar. EMS ise trader'ın o emri piyasada çalıştırmak için kullandığı araçtır; genellikle emri bir aracı kurumun algoritmasına ya da doğrudan bir borsaya gönderir.

Sağlayıcılar bu isimleri gevşek kullanır; bu yüzden ürün sayfasının listelediğine bakın. FlexTrade, FlexTRADER'ı “aracı kurumdan bağımsız, gerçekten çok varlık sınıflı bir emir yürütme yönetim sistemi” olarak adlandırıyor. Trading Technologies'in TT OMS sayfası “büyüklük, hesap, ürün ve borsa genelinde aracı kurumun kendi algoritmalarını, sentetik emirleri ve kurala dayalı yönlendirmeyi” listeliyor. Ürüne OMS denmesine rağmen bu bir emir yürütme işidir.

Sadece aracı kurumumuzun algoritmalarını mı kullansak?

Burada işletmeniz gereken çok az şey var. Ana emri mevcut bağlantınızdan gönderir ve bir stil seçersiniz; algoritmayı ve borsalara giden bağlantıları aracı kurum sürdürür.

Bir aracı kurumun algoritmasının içini genellikle göremezsiniz ve alt emirleri yalnızca aracı kurumun raporladığı ölçüde görürsünüz. Aracı kurumun kendi borsalarının ya da masalarının bu emirlerin karşı tarafını alıp alamayacağını ve bunun size nasıl açıklandığını sorun.

Aracı kurumları karşılaştırmak da zordur, çünkü her aracı kurum kendi işini kendi raporunda notlandırır ve iki aracı kurum raporlarını farklı kurmuş olabilir. Adil bir karşılaştırma için kendi kayıtlarınıza ya da tarafsız bir araca ihtiyacınız var.

Bir EMS satın almaya değer mi?

Bir EMS, birçok aracı kurumun algoritmasını tek ekranın arkasında toplar ve gerçekleşmeleri bir araya getirir. FlexTrade, trader'ların ağı üzerinden “300'den fazla küresel aracı kuruma bağlanabildiğini” söylüyor ve FX bölümünde “100'den fazla aracı kurum algoritması” sunuyor. Virtu, Triton EMS'i “küresel, aracı kurumdan bağımsız, çok varlık sınıflı bir platform” olarak tanımlıyor. Bunlar sağlayıcıların kendi iddiaları; çalıştığınız aracı kurumlarla test edin.

Bunun için bir sağlayıcıya ödeme yaparsınız ve ihtiyacınız olan bir özellik, sağlayıcı geliştirmeye karar verdiğinde gelir. İçerideki aracı kurum algoritmaları kapalı kalır. Bazı sağlayıcılar kendi algoritmalarını da ekler: FlexTrade, EMS'i için “esnek, küresel kabiliyetli algoritma çeşitliliğini” anlatıyor; bu yüzden o mantığı kimin görüp değiştirebildiğini sorun. EMS ayrıca emirlerinizin yolunda durur; bu yüzden bozulduğunda çalışan emirlere ne olduğunu sorun.

Kendi emir yürütme katmanımızı ne zaman geliştirmeliyiz?

Emir yürütme sizin avantajınızın bir parçasıysa ve test ettiğiniz ürünler ihtiyacınızı karşılayamıyorsa kendi sisteminizi geliştirmek mantıklıdır. Genellikle şu işaretlerden en az birini görürsünüz:

• Stratejiniz kendi sinyallerine bağlı emir yürütme mantığı gerektiriyor ve bu mantığı bir aracı kuruma vermek onu ifşa ederdi
• Her emirde ölçülmüş küçük bir tasarruf bir ekibi finanse edecek kadar çok işlem yapıyorsunuz
• Birden fazla enstrümanın ya da borsanın tek pozisyon olarak ele alınmasına ihtiyacınız var ve test ettiğiniz araçlar bunları tek tek ele alıyor
• İşlem maliyeti analiziniz adını koyabileceğiniz bir maliyet gösteriyor ve aracı kurum algoritmaları onu ortadan kaldırmadı

Tam bir geliştirmeye karar vermeden önce ara seçeneğe bakın. Trading Technologies, ADL aracının “tek satır kod yazmadan özel algoritmalar tasarlamanıza, test etmenize ve devreye almanıza” izin verdiğini söylüyor. Bu durumda mantığınız başka bir şirketin platformunda çalışır; bu işi kısaltır, ama sizi o platforma bağlar.

Yeni emir yürütme katmanının, yerini aldığı algoritmadan daha iyi sonuç verip vermediğini söyleyemeyeceğiniz için, emir yürütmenin size neye mal olduğunu bilmiyorsanız henüz geliştirmeyin.

Bunu kimin işleteceği de bir sorudur. Bir emir yürütme katmanı, her borsa ya da aracı kuruma bağlantılar, piyasa verisi, işlem öncesi risk kontrolleri ve işlem saatleri boyunca uyarılara cevap veren insanlar ister. Algoritmik işlem yapan bir AB yatırım kuruluşu için ayrıca aşağıda anlatılan test ve inceleme yükümlülüklerini de getirir. Bu insanlar yoksa ve işe alma planı da yoksa, bir aracı kurumla ya da bir EMS ile kalın.

Her yolda neye sahip oluyoruz ve geçiş yapmak ne kadar zor?

• Aracı kurumunuz alt emirlerin kendi kopyasını tutar; bu yüzden bunları saklayabileceğiniz bir biçimde isteyin. Bir EMS ile, her emri ve gerçekleşmeyi dışa aktarabileceğinizi yazılı olarak alın.
• Bir aracı kurum ya da EMS sağlayıcısı kendi emir yürütme kodunun sahibidir. Kendiniz geliştirirseniz kodun sahibi siz olabilirsiniz; yeter ki sözleşme bunu söylesin ve geliştiricinin elinde kalan her şeyi sıralasın.
• Yeni bir aracı kuruma ya da EMS'ye geçmek, yeni bağlantılar ve yeni testler demektir. AB'nin menkul kıymetler düzenleyicisi olan Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi'nin (ESMA) bir bilgilendirme belgesi, yeniden testin iyi uygulama sayıldığı değişiklikler arasında “Üçüncü taraf sağlayıcıların veya veri akışlarının değiştirilmesini” sıralıyor.

Emir yürütme kalitesini nasıl ölçüyoruz?

İşlem maliyeti analizi (TCA), elde ettiğiniz fiyatları bir referans fiyatla karşılaştırır. Cevap hangi referansı kullandığınıza bağlıdır; bu yüzden sonuçlara bakmadan önce onu seçin.

Sıkı bir referans, karar anındaki fiyat ya da emrin masaya ulaştığı andaki fiyattır; ikisi birbirinden farklı olabilir. 2015 tarihli bir FlexTrade makalesi masaya ulaşma anını esas alır: “Implementation shortfall, ortalama gerçekleşme fiyatı ile emir işlem masasına ulaştığı andaki fiyat arasındaki farkın ölçüsüdür.” VWAP büyük bir emir için daha zayıf bir testtir, çünkü emir, karşılaştırıldığı hacmin bir parçasını oluşturur. Rakamların anlamlı olması için:

• Karar anınızın, emrin masaya ulaşmasının, aracı kuruma ulaşmasının ve her gerçekleşmenin kendi zaman damgalarını kaydedin
• İşlem görmeyeni de sayın, çünkü yarısı gerçekleşen bir emir ucuz görünebilir; oysa pozisyonun geri kalanı sizden uzaklaşmıştır
• Benzerleri benzerlerle karşılaştırın: enstrümana ve emir büyüklüğüne göre, emirleri aracı kurumlar arasında belirli bir planla bölün ki her biri karşılaştırılabilir emirler alsın
• Her aracı kurum için aynı hesaplamayı kullanın ve bir sonuca varmadan önce her grupta yeterli sayıda emir birikmesini bekleyin

Sağlayıcılar bunun için araçlar satıyor. FlexTrade, “gerçek zamanlı ve geçmiş performans ölçümü için FlexTCA” ile “geçmiş ve gerçek zamanlı TCA verilerini” kullanarak rutin emirleri otomatikleştiren bir FlexAlgoWheel aracını listeliyor. Bu araçların hepsi yine de kendi kaydettiğiniz zaman damgalarına bağlıdır.

Müşteriler adına emir yürüttüğünüzde, düzenleyiciler bu tür bir kontrolü bekler. AB'nin yatırım kuruluşlarına ilişkin ana yasası olan MiFID II'nin 27. maddesi, kuruluşlara “emirleri yürütürken mümkün olan en iyi sonucu elde etmek için tüm yeterli adımları atmalarını” söyler. Ayrıca “emir yürütme düzenlemelerinin ve yürütme politikasının etkinliğini izlemelerini” de söyler.

ABD'de FINRA, aracı kurumlar için öz düzenleyici kuruluştur. FINRA Kuralı 5310, müşteri emirlerini otomatik olarak yönlendiren ya da kendi bünyesinde eşleştiren ve her emri incelemeyen üyeleri kapsar. Bu üyeler “müşterilerinin emirlerinin gerçekleşme kalitesine ilişkin düzenli ve titiz incelemeler” yapmalıdır. Kural şunu ekliyor: “En azından üye, bu incelemeleri üç ayda bir yapmalıdır.”

AB kuralları algoritmik işlem için ne gerektiriyor?

AB'de algoritmik işlem, ESMA'nın çevrimiçi kural kitabında yer verdiği MiFID II'nin 17. maddesi kapsamındadır. Bunu yapan bir yatırım kuruluşu “etkili sistemlere ve risk kontrollerine sahip olmalıdır” ve “sistemlerinin tam olarak test edildiğinden ve düzgün izlendiğinden” emin olmalıdır. Ayrıca “bunu, kendi ülkesindeki yetkili otoritelere ve işlem platformuna bildirmelidir”.

1(5). madde, 17(1) ile (6) arasındaki hükümleri yetkilendirme gerektirmeyen “düzenlenmiş piyasaların ve MTF'lerin üyelerine ya da katılımcılarına” da uygular. Fonlar ve yöneticileri ise 2(1)(i). madde uyarınca MiFID II'den muaftır; bu yüzden bir fon önce bu yükümlülüklerin kendisini kapsayıp kapsamadığını kontrol etmelidir. MiFID II dışındaki bir müşteri bir aracı kurumun doğrudan elektronik erişimi (DEA) üzerinden bir borsaya ulaşıyorsa, ESMA'ya göre “DEA sağlayıcısı, müşterisinin uyumundan tek başına sorumludur”.

4(1)(39). maddedeki tanım geniştir ve “bir bilgisayar algoritmasının emirlerin tekil parametrelerini otomatik olarak belirlediği” işlemleri kapsar. “Yalnızca emirleri bir ya da daha fazla işlem platformuna yönlendirmek amacıyla kullanılan herhangi bir sistemi” dışarıda bırakır; yani yalnızca bir emri yönlendiren ve işlem parametrelerinden hiçbirini belirlemeyen bir araç tanımın dışında kalır. ESMA'nın bağlayıcı olmayan AB'de Algoritmik İşlem Gözetim Bilgilendirmesi (ESMA74-1505669079-10311, 26 Şubat 2026), otomatik yapıldığında niteliği taşıyan faaliyetler arasında “Emirleri yürütmeden önce dilimlemeyi” sıralıyor. Kendi hesabına işlem yapma yetkisi olan yatırım kuruluşlarının “büyük olasılıkla algoritmik işlemle uğraştığını” söylüyor. ESMA, parametreleri bir algoritma belirlemişse, trader'ın her emri onaylamasının kuruluşu kapsam dışına çıkarmadığını da ekliyor.

Ayrıntı, RTS 6 olarak bilinen Komisyon Delegasyon Yönetmeliği (AB) 2017/589'dadır. ESMA, “test hükümlerinin uygulanmasında orantılılık ihtiyacını kabul ettiğini” söylüyor; bu yüzden testin derinliği kuruluşa göre değişir. Bir yol seçerken en çok şu bölümler önem taşır:

• Test. “Devreye alma veya esaslı güncelleme” öncesinde, 5. madde “bu tür sistemleri, algoritmaları veya stratejileri geliştirmek ve test etmek için açıkça tanımlanmış yöntemler” şart koşar. 6. madde uyumluluk testini ekler; bu, sisteminizin her borsanın sistemiyle doğru çalıştığının kontrolüdür ve “bu işlem platformuna ilk kez sponsorlu erişim düzenlemesiyle bağlanırken” ve platforma bir aracı üzerinden ulaşıyorsanız “doğrudan piyasa erişim sağlayıcısının sistemine” karşı da geçerlidir.
• Kill işlevi. 12. madde uyarınca bir kuruluş “gerçekleşmemiş emirlerinin herhangi birini ya da tamamını acil durum önlemi olarak derhal iptal edebilmelidir”. Bu, “yatırım kuruluşunun bağlı olduğu herhangi bir işlem platformunda ya da tümünde” çalışmalıdır. Ayrıca her emri hangi algoritmanın gönderdiğini ve bunun sorumlusunun kim olduğunu da söyleyebilmelidir.
• Yıllık öz değerlendirme. 9. madde, bir kuruluşun “her yıl bir öz değerlendirme ve doğrulama süreci yürütmesini” ve bir doğrulama raporu yayımlamasını şart koşar; raporu risk yönetimi birimi hazırlar, üst yönetim onaylar. ESMA bunun “madde madde” yapılmasını bekliyor.
• Stres testi. ESMA'nın bilgilendirme belgesi, 10. maddeye atıfla, kuruluşların sistemlerin “yatırım kuruluşunun önceki 6 ay içinde ulaştığı en yüksek işlem hacminin iki katını işleyebildiğini” gösterebilmesi gerektiğini söylüyor.
• Tüm emir üzerinde limitler. ESMA, yalnızca alt emirlere konan limitlerin beklentilerini karşılamadığını ve kuruluşların “hem ana emre hem de alt emirlere hacim ve/veya değer limitleri uygulaması” gerektiğini söylüyor.

Bu makale RTS 6'yı kabul edildiği hâliyle, legislation.gov.uk'tan aktarıyor. Tüm düzenleyici ve sağlayıcı sayfaları 9 Kasım 2026'da açıldı. AB ve ABD dışındaki ülkelerin kendi kuralları vardır.

Algoritma bir başkasına aitse kim sorumlu?

Yazılım satın almak yükümlülüğü sizde bırakır. RTS 6'nın 4. maddesi, bir yatırım kuruluşunun algoritmik işlem faaliyetlerinde kullanılan yazılımı ya da donanımı “dışarıdan sağlaması veya tedarik etmesi” durumunda “bu Yönetmelik kapsamındaki yükümlülüklerinden tamamen sorumlu kalacağını” söyler. ESMA'nın bilgilendirme belgesi, üçüncü taraf algoritmaları veya yürütme araçları söz konusu olduğunda kuruluşun “MiFID II ve RTS 6'ya uyumdan tek başına ve tamamen sorumlu kalmaya devam ettiğini” belirtiyor.

Bir aracı kurumun algoritmasına gönderilen emirler farklı bir durum olabilir. ESMA bu kurulumu adıyla anmıyor. En yakın örneği, başka bir piyasa katılımcısının işlettiği bir algoritma tarafından başlatılan emirdir; örneğin bir kuruluşun emir ürettiği, diğerinin ise bunları yürüttüğü durum: “emirleri yürüten kuruluş MiFID II bakımından algoritmik işlem yapıyor sayılır ve dolayısıyla RTS 6 uyumunu sağlamaktan sorumludur”. Her iki kuruluşun da algoritmik işlem yaptığı durumda “her iki kuruluş da RTS 6 yükümlülüklerine tabi kalır”. İkisinden yalnızca biri yatırım kuruluşuysa, ESMA “o kuruluşun RTS 6 uyumundan sorumlu sayılacağını” söylüyor. Kurulumunuzun bu çizginin hangi tarafına düştüğü, avukatınıza sorulacak bir sorudur.

Dışarıdan alınan bir algoritma ya da araç için, sizin adınıza bir sağlayıcının işlettiği EMS de dahil, sözleşmeyi ESMA'nın beklentisine göre kontrol edin. ESMA, kuruluşa “gerektiğinde, üçüncü taraf sağlayıcının onayına ya da müdahalesine bağlı olmadan algoritmik işlemi izleme, askıya alma veya sonlandırma konusunda koşulsuz yetki” veren düzenlemeler bekliyor. Emirlerinizi yalnızca sağlayıcının destek masası durdurabiliyorsa bu ölçütü karşılamak zordur.

ABD kuralları algoritmik işlem için ne gerektiriyor?

SEC Kuralı 15c3-5, piyasa erişimi olan bir aracı kuruma ve bir müşteriye ya da başkasına erişim veren bir kuruma uygulanır. Böyle bir kuruluş “bir risk yönetimi kontrolleri sistemi kurmalı, belgelemeli ve sürdürmelidir”; bunlar arasında “uygun fiyat veya büyüklük parametrelerini aşan emirleri reddederek hatalı emirlerin girişini önleyen” kontroller de vardır. Bu kontroller “aracı kurumun doğrudan ve münhasır kontrolü altında olmalıdır”; ancak kuruluş, belirli düzenleyici kontrolleri kendisi de kayıtlı bir aracı kurum olan bir müşteriye yazılı sözleşmeyle ve gerekli özen incelemesinden sonra devredebilir ve sorumlu olmaya devam eder. Her yıl kuruluşun genel müdürü ya da eşdeğer bir yetkilisi bunları onaylamalıdır.

Bir aracı kurum üzerinden işlem yapan ve kendisi aracı kurum olmayan bir fon bu ifadelerin dışında kalır; yine de emirleri o aracı kurumun kontrollerinden geçer. Piyasa erişimi olan ve kendi emir yürütme katmanını işleten bir aracı kurum bu yükümlülüğü kendisi taşır. Kural, “bir borsada veya alternatif işlem sisteminde menkul kıymet işlemlerine” erişimi kapsar; bu yüzden vadeli işlemler ve diğer ürünler için ayrıca kontrol edin.

FINRA, Mart 2015'te 15-09 sayılı Düzenleyici Bildirimi yayımladı. Bildirim, üye kuruluşlara algoritmik stratejiler için risk değerlendirmesi, kod geliştirme, test, işlem sistemleri ve uyum alanlarında “etkili gözetim ve kontrol uygulamaları” konusunda rehberlik veriyor. Etkili uygulamaları arasında “testin kod geliştirmeden bağımsız yapıldığı” bir kalite güvence süreci ve “kuruluşun algoritmayı hızla devre dışı bırakabileceği mekanizmalar” yer alıyor.

Her yolun maliyeti nedir?

Bu makale fiyat aktarmıyor; hazırlanırken okunan FlexTrade, Virtu ve Trading Technologies ürün sayfalarında da fiyat yoktu. Bir aracı kuruma algoritmalarının komisyonunuza dahil olup olmadığını, bir EMS sağlayıcısına ise yeni bir aracı kurum ya da borsa eklendiğinde bedeli kimin ödediğini sorun. Kendi sisteminizi geliştirmek, çalıştığı sürece onu işletecek insanları ve kapsamdaki kuruluşlar için yukarıda anlatılan uyum işini ekler.

Bir EMS sağlayıcısına ya da emir yürütme katmanımızı geliştirecek bir firmaya ne sormalıyız?

• Aracı kurumlarımızın hangi algoritma paketleri bugün sisteminizde canlı ve bir aracı kurum bir parametreyi değiştirdiğinde bunları kim güncelliyor?
• Her alt emir hakkında hangi zaman damgalarıyla ne görüyoruz ve hepsini dışa aktarabilir miyiz?
• Personelimiz, sizi aramadan, tüm borsalardaki gerçekleşmemiş her emri aynı anda iptal edebilir mi?
• Ana ve alt emirlerdeki limitleri kim belirliyor ve belirli bir günde bunların etkin olduğunu nasıl kanıtlıyoruz?
• Bir emrin ortasında bir borsa ya da veri akışı durduğunda sistem nasıl davranıyor ve yeniden başlatmadan sonra o emre ne oluyor?
• Testleri nerede çalıştırıyoruz ve her borsa ya da aracı kurumla uyumluluk testini nasıl düzenliyoruz?
• Yıllık öz değerlendirme için hangi kayıtları bize veriyorsunuz?
• Bunun bugün çalışan bir sistemde işlediğini gösterebilir misiniz?

amBrain nerede devreye girer?

Bu blogu amBrain yayımlıyor. Trading alanındaki işinin bir kısmını tek satırla şöyle anlatıyor: “amBrain, algoritmik trading altyapısı geliştirir: emir gerçekleştirme, piyasa verisi ve işlem öncesi risk kontrolleri.” Bu satırda bir emir yürütme yönetim sisteminin adı geçmiyor.

amBrain 2019'dan bu yana yazılım geliştiriyor. Müşterileriyle nasıl çalıştığı konusunda şöyle diyor: “Üç format: tam teslim, özel ekip ya da sizin ekibinize yerleşen mühendisler.” Mülkiyet konusundaki satırı ise şöyle: “Müşteri, yeniden kullanılabilir bileşenlerimiz dışında ürünün ve kodun tam mülkiyetini elinde tutar.” İmzalamadan önce bu bileşenlerin adlarıyla listesini isteyin.

Bu makale bir vaka çalışması değildir ve hiçbir müşteri işini anlatmaz. İçindeki hiçbir şey amBrain'in herhangi bir müşteri için bir emir yürütme yönetim sistemi ya da emir yürütme algoritması geliştirdiğini, lisansladığını veya entegre ettiğini söylemez. Alıntılar ESMA, FINRA, FlexTrade, Trading Technologies, Virtu ve Interactive Brokers'ın yayımlanmış sayfalarından, legislation.gov.uk'taki RTS 6 metninden ve govinfo.gov'daki SEC Kuralı 15c3-5 metninden gelir. Makale, amBrain ile bunlardan hiçbiri arasında bir ilişki öne sürmez, ürünlerinden hiçbirini tavsiye etmez ve amBrain fiyatı ya da takvimi vermez.

Bu da hukuki ya da yatırım tavsiyesi değildir. İşlem yaptığınız her piyasada, firmanız için geçerli kuralları bir avukatla kontrol edin. amBrain kısa listenizdeyse, ona da diğer firmalara sorduğunuz soruları sorun.